Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in posts
Search in pages
Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in posts
Search in pages
Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in posts
Search in pages
Тільки літери та пробіли (від 2 до 30 символів)
Введіть номер, приклад +380777777777

РЕЄСТРАЦІЯ АЛЬТЕРНАТИВНОЇ ТОРГОВОЇ СИСТЕМИ

Альтернативна торгова система (Alternative Trading System (ATS) — це торговий майданчик, «ринок», що об’єднує кількох покупців та кількох продавців цінних паперів. Функція, яку зараз виконує ATS, історично належала фондовим біржам. ATS можна описати як електронні торгові системи (ETS), які забезпечують автоматичне зіставлення угод та обробляють замовлення на купівлю та продаж з використанням заздалегідь визначених, недискреційних методів торгівлі.


Основними перевагами ATS є те, що ця система може забезпечити конкурентоспроможність ціноутворення, торгівлю протягом тривалого часу, виконання угод у режимі реального часу, доступ до широкого спектру ринків, спеціалізовані ринкові дані, а також надати нові або унікальні інвестиційні стратегії та варіанти торгівлі.


Слід зазначити, що реєстрація ATS властива для США та Канади, у Європі вона відома як багатосторонній торговий майданчик (Multilateral Trading Facility (MTF).

ВИДИ ТА ТОРГОВІ МОЖЛИВОСТІ ATS

Auction markets

Аукціонні ринки дозволяють покупцям запроваджувати конкурентні ставки, а продавцям запроваджувати конкурентні пропозиції одночасно. Акції зазвичай торгуються за найвищою ціною, яку покупець готовий заплатити, та за найнижчою ціною, за якою продавець готовий продати таку саму кількість акцій. Як правило, заявки та пропозиції, що збігаються, об’єднуються, і замовлення виконуються.

Call markets

Ринки, на яких замовлення на купівлю та продаж поєднуються, і всі транзакції відбуваються разом, зазвичай через заздалегідь визначені інтервали часу. Торговий майданчик зазвичай визначає ринкову клірингову ціну на основі кількості заявок на купівлю та продаж.

Crossing systems crossing networks

Системи перетину або мережі перетину полегшують електронні угоди між покупцями та продавцями, які вказують свої ціни в інших торгових системах. Системи перетину не виявляють ціни і можуть дозволяти вводити та виконувати великі замовлення у заздалегідь визначені проміжки часу протягом дня.

Dark pools

Торгові системи, які приймають замовлення на купівлю або продаж без попередньої прозорості (розкриття деталей угоди, зокрема ціни та кількості).

Market maker systems

Торгові системи, керовані котируваннями, в яких постачальники ліквідності постійно вказують обов’язкові ціни купівлі та продажу. Угоди, як правило, виконуються, як тільки попит та пропозиція збігаються.

РЕГУЛЮВАННЯ АЛЬТЕРНАТИВНОЇ ТОРГОВОЇ СИСТЕМИ США 

У 1970-х Конгрес Сполучених Штатів уповноважив Комісію з цінних паперів та бірж (Securities and Exchange Commission (SEC) сприяти у створенні національної ринкової системи, яка мала вдосконалити систему встановлення цін на кількох торгових майданчиках.


У 2007 році правила, що регулювали національну ринкову систему з 1970-х років, були об’єднані SEC у «Регулювання національної ринкової системи» (REG NMS).


REG NMS встановлює вимоги доступу до ринків, міжринкового цінового пріоритету для відображуваних та доступних котирувань, ціноутворення та розповсюдження ринкових даних. Правила вимагають, щоб торгові центри встановили політику та процедури для запобігання певним наскрізним угодам.


 У 2009 році SEC випустила пропозицію щодо регулювання темних пулів, хоча вона ще не набула чинності. Варто зазначити, що ця пропозиція стосуватиметься в першу чергу перегляду вимоги до відображення замовлень, включаючи суттєве зниження порогового значення обсягу торгів, що призводить до виникнення зобов’язань щодо публічного відображення ATS, а також внесення поправок до спільних галузевих планів щодо публічного розповсюдження консолідованих даних про торгівлю, щоб вимагати розкриття в режимі реального часу особистості темних пулів та інших АТС у звітах про їх вчинені угоди.

РЕГУЛЮВАННЯ АЛЬТЕРНАТИВНОЇ ТОРГОВОЇ СИСТЕМИ У КАНАДІ

Наприкінці 1990-х канадські регулятори ринку цінних паперів усвідомили потенціал ATS для конкуренції з традиційними біржами та розробили нормативно-правову базу для мінімізації прогнозованих негативних наслідків. Їхня модель слідувала підходу США, відповідаючи на питання, характерні для канадських ринків.

У Канаді ATS регулюються провінційними регуляторами цінних паперів відповідно до провінційних законів про цінні папери, а також національними та місцевими правилами та політиками, прийнятими одним або декількома членами Канадських адміністраторів цінних паперів (CSA), а також регулюються Канадською організацією інвестиційної індустрії (Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC), яка в даний час є єдиною саморегулівною організацією, що контролює діяльність інвестиційних дилерів та торгівлю акціями (і, теоретично, борговими зобов’язаннями) у Канаді.

РЕГУЛЮВАННЯ АЛЬТЕРНАТИВНОЇ ТОРГОВОЇ СИСТЕМИ У ЄВРОПІ

У 2004 році Європейський Союз видав Директиву про ринки фінансових інструментів (MiFID) з метою посилення конкуренції при збереженні захисту прав споживачів. Відповідно до MiFID інвестиційні фірми регулюються законами держави, де вони мають свій зареєстрований офіс, але, зазвичай, їм дозволяється надавати послуги клієнтам у будь-якій державі Європейського Союзу. MiFID підкреслює прозорість і вимагає, щоб інвестиційні фірми прагнули «найкращого виконання» замовлень своїх клієнтів. Вимога MiFID до найкращого виконання, описана Комітетом європейських регуляторів цінних паперів (Committee of European Securities Regulators (CESR) як «всеосяжна»), вимагає від інвестиційних компаній вжити всіх розумних заходів для отримання найкращого можливого результату для своїх клієнтів з урахуванням ціни та витрат, швидкості, ймовірності виконання та розрахунків, розміру, характеру або будь-яких інших факторів, що мають відношення до виконання замовлень. У CESR пояснюється, що відповідальність за оцінку відносної важливості цих факторів лежить на інвестиційній фірмі з урахуванням характеристик клієнта, замовлення, фінансового інструменту, який є предметом замовлення та місцями виконання або суб’єктами, яким це замовлення може бути направлене, а для роздрібних клієнтів – «загальне винагорода».

У рамках реєстрації ATS фахівці компанії Finance Business Service зможуть надати Вам наступні послуги:

Підготовка заявки на реєстрацію нового члена FINRA (форма NMA) та підготовка форми ATS для подання до SEC та FINRA.
Підготовка детального бізнес-плану та інших необхідних операційних та фінансових процедур.
Підготовка всіх необхідних політик та процедур AML.
Структурування відносин з банками та кліринговими агентами
Підготовка та участь з клієнтом у співбесіді перед членством у FINRA, комунікації з SEC
Підготовка інших форм, документів, розкриття інформації та процедур для реєстрації чинної ATS



Замовити послугу

з нашими фахівцями

Тільки літери та пробіли (від 2 до 30 символів)
Використовуйте формат name@mail.com
Тільки літери, цифри і пробіли (від 2 до 30 знаків)
Залишились питання?

Замовте професійну консультацiю

Тільки літери та пробіли (від 2 до 30 символів)
Введіть номер, приклад +380777777777
Новини
#Податкові спори #Міжнародна торгівля
Податкові спори: актуальні судові рішення.
Податкові спори: актуальні судові рішення. 1. Основним критерієм контрольованості операції є її вплив на об'єкт оподаткування податком на прибуток, відображений в податковій декларації Джерело: https://jurliga.ligazakon.net/ru/analitycs/202558_nalogovye-spory-daydzhest-aktualnykh-sudebnykh-resheniy Предметом даного спору стало застосування податковим...
Зміна реквізитів рахунків для зарахування доходів до державного та місцевих бюджетів
Зміна реквізитів рахунків для зарахування доходів до державного та місцевих бюджетів Державна казначейська служба України, звертає увагу платників податків, органів Державної фіскальної служби України, місцевих фінансових органів та інших органів, що контролюють справляння надходжень бюджету, на зміну реквізитів рахунків для зарахування доходів до...
Назва: ДФС запровадила новий електронний сервіс для платників ПДВ
Назва: ДФС запровадила новий електронний сервіс для платників ПДВ За даними прес-служби Державної фіскальної служби України, для платників ПДВ запроваджено новий електронний сервіс. Інформацію оприлюднено на офіційному сайті ДФС: «Для платників податку на додану вартість ДФС запроваджено новий електронний сервіс – візуалізація...
Статутний капітал ТОВ: що потрібно знати
Статутний капітал ТОВ: що потрібно знати Finance Business Service нагадує, що 17.06.2018 року набере чинності Закон України «Про товариства з обмеженою та додатковою відповідальністю». Таким чином, відносно найпоширенішої організаційно-правової форми суб’єкта господарювання – товариства з обмеженою відповідальністю – ...