Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in posts
Search in pages
Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in posts
Search in pages
Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in posts
Search in pages
Только буквы и пробелы (от 2 до 30 символов)
Введите номер, пример +380777777777

РЕГИСТРАЦИЯ АЛЬТЕРНАТИВНОЙ ТОРГОВОЙ СИСТЕМЫ

Альтернативная торговая система (Alternative Trading System (ATS) — это торговая площадка, «рынок», объединяющий нескольких покупателей и нескольких продавцов ценных бумаг. Функцию, которую сейчас выполняет ATS, исторически принадлежала фондовым биржам. ATS можно описать как электронные торговые системы (electronic trading systems (ETS), которые обеспечивают автоматическое сопоставление сделок и обрабатывают заказы на покупку и продажу с использованием заранее определенных, недискреционных методов торговли.

Основные преимущества ATS является то, что эта система может обеспечить конкурентоспособность ценообразования, торговлю в течение длительного времени, исполнение сделок в режиме реального времени, доступ к широкому спектру рынков, специализированные рыночные данные, а также предоставить новые или уникальные инвестиционные стратегии и варианты торговли.

Следует отметить, что регистрация ATS свойственно для США и Канады, в Европе она известна как Многосторонняя торговая площадка (Multilateral Trading Facility (MTF).

ВИДЫ И ТОРГОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ АTS

Auction markets

Аукционные рынки позволяют покупателям вводить конкурентные ставки, а продавцам вводить конкурентные предложения одновременно. Акции обычно торгуются по самой высокой цене, которую покупатель готов заплатить, и по самой низкой цене, по которой продавец готов продать такое же количество акций. Как правило, совпадающие заявки и предложения объединяются, и заказы выполняются.

Call markets

Рынки, на которых заказы на покупку и продажу объединяются, и все транзакции происходят вместе, обычно через заранее определенные интервалы времени. Торговая площадка обычно определяет рыночную клиринговую цену на основе количества заявок на покупку и продажу.



Crossing systems or crossing networks

Системы пересечения или сети пересечения облегчают электронные сделки между покупателями и продавцами, которые указывают свои цены в других торговых системах. Системы пересечения не обнаруживают цены и могут позволять вводить и выполнять крупные заказы в заранее определенные промежутки времени в течение дня.

Dark pools

Торговые системы, которые принимают заказы на покупку или продажу без предварительной прозрачности (раскрытие деталей сделки, в частности цены и количества).

Market maker systems

Tорговые системы, управляемые котировками, в которых поставщики ликвидности постоянно указывают обязательные цены покупки и продажи. Сделки, как правило, выполняется, как только спрос и предложение совпадают.

РЕГУЛИРОВАНИЕ АЛЬТЕРНАТИВНОЙ ТОРГОВОЙ СИСТЕМЫ В США

В 1970-х Конгресс Соединенных Штатов уполномочил Комиссию по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission (SEC) содействовать в создании национальной рыночной системы, которая должна была усовершенствовать систему установление цен на нескольких торговых площадках.

В 2007 году правила, которые регулировали национальную рыночную систему с 1970-х годов, были объединены SEC в «Регулирование национальной рыночной системы» (REG NMS).

REG NMS устанавливает требования доступа к рынкам, межрыночного ценового приоритета для отображаемых и доступных котировок, ценообразования и распространения рыночных данных. Правила требуют, чтобы торговые центры установили политику и процедуры для предотвращения определенных сквозных сделок.

В 2009 году SEC выпустила предложение по регулированию темных пулов, хотя оно еще не вступило в силу. Стоит отметить, что данное предложение будет касаться в первую очередь пересмотра требовании к отображению заказов, включая существенное снижение порогового значения объема торгов, которое приводит к возникновению обязательств по публичному отображению ATS, а также внесению поправок в совместные отраслевые планы по публичному распространению консолидированных данных о торговле, чтобы потребовать раскрытия в режиме реального времени личности темных пулов и других АТС в отчетах об их совершенных сделках.

РЕГУЛИРОВАНИЕ АЛЬТЕРНАТИВНОЙ ТОРГОВЛИ В КАНАДЕ

Наприкінці 1990-х канадські регулятори ринку цінних паперів усвідомили потенціал ATS для конкуренції з традиційними біржами та розробили нормативно-правову базу для мінімізації прогнозованих негативних наслідків. Їхня модель слідувала підходу США, відповідаючи на питання, характерні для канадських ринків.

У Канаді ATS регулюються провінційними регуляторами цінних паперів відповідно до провінційних законів про цінні папери, а також національними та місцевими правилами та політиками, прийнятими одним або декількома членами Канадських адміністраторів цінних паперів (CSA), а також регулюються Канадською організацією інвестиційної індустрії (Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC), яка в даний час є єдиною саморегулівною організацією, що контролює діяльність інвестиційних дилерів та торгівлю акціями (і, теоретично, борговими зобов’язаннями) у Канаді.

РЕГУЛИРОВАНИЕ АЛЬТЕРНАТИВНОЙ ТОРГОВОЙ СИСТЕМЫ В ЕВРОПЕ

В 2004 году Европейский союз издал «Директиву о рынках финансовых инструментов» (MiFID) с целью усиления конкуренции при сохранении защиты прав потребителей. В соответствии с MiFID инвестиционные фирмы регулируются законами государства, в котором они имеют свой зарегистрированный офис, но, как правило, им разрешается предоставлять услуги клиентам в любом государстве Европейского Союза. MiFID подчеркивает прозрачность и требует, чтобы инвестиционные фирмы стремились к «наилучшему исполнению» заказов своих клиентов. Требование MiFID к наилучшему исполнению, описанное Комитетом европейских регуляторов ценных бумаг (Committee of European Securities Regulators (CESR) как «всеобъемлющее», требует от инвестиционных компаний принятия всех разумных мер для получения наилучшего возможного результата для своих клиентов с учетом цены и затрат, скорости, вероятности исполнения и расчетов, размера, характера или любых других факторов, имеющие отношение к исполнению заказов. В CESR поясняется, что ответственность за оценку относительной важности этих факторов лежит на инвестиционной фирме с учетом характеристик клиента, заказа, финансового инструмента, который является предметом заказа и местами исполнения или субъектами, которым этот заказ может быть направлен, а для розничных клиентов — «общее вознаграждение».

У рамках реєстрації ATS фахівці компанії Finance Business Service зможуть надати Вам наступні послуги:

Подготовка заявки на регистрацию нового члена FINRA (форма NMA) и подготовка формы ATS для подачи в SEC и FINRA.

Подготовка подробного бизнес-плана и других необходимых операционных и финансовых процедур.

Подготовка всех необходимых политик и процедур AML.

Структурирование отношений с банками и клиринговыми агентами

Подготовка и участие с клиентом в собеседовании перед членством в FINRA, коммуникации с SEC

Подготовка других форм, документов, раскрытия информации и процедур для регистрации действующей ATS.




Заказать услугу

c нашими специалистами

Только буквы и пробелы (от 2 до 30 символов)
Используйте формат name@mail.com
Только буквы, цифры и пробелы (от 2 до 30 знаков)
Остались вопросы?

Запишитесь на профессиональную консультацию

Только буквы и пробелы (от 2 до 30 символов)
Введите номер, пример +380777777777
Новости
#Налоговые споры #Международная торговля
Налоговые споры: актуальные судебные решения.
Налоговые споры: актуальные судебные решения. 1. Основным критерием контролируемости операции является ее влияние на объект налогообложения налогом на прибыль, отраженный в налоговой декларации Источник: https://jurliga.ligazakon.net/ru/analitycs/202558_nalogovye-spory-daydzhest-aktualnykh-sudebnykh-resheniy Предметом данного спора стало применение налоговым...
Изменение реквизитов счетов для зачисления доходов в государственный и местный бюджеты
Изменение реквизитов счетов для зачисления доходов в государственный и местный бюджеты Государственная казначейская служба Украины обращает внимание налогоплательщиков, органов Государственной фискальной службы Украины, местных финансовых органов и других органов, которые контролируют производство поступлений бюджета, на изменение реквизитов счетов...
ГФС ввела новый электронный сервис для плательщиков НД
ГФС ввела новый электронный сервис для плательщиков НД По данным пресс-службы Государственной фискальной службы Украины, для плательщиков НДС введен новый электронный сервис. Информация обнародована на официальном сайте ГФС: «Для плательщиков налога на добавленную стоимость ГФС введен новый электронный сервис –...
Уставный капитал ООО: что нужно знать
Уставный капитал ООО: что нужно знать Finance Business Service напоминает, что 17.06.2018 года вступит в силу Закон Украины «О товариществах с ограниченной и дополнительной ответственностью». Таким образом, в отношении самой распространенной организационно-правовой формы субъекта хозяйствования – общества с ограниченной...