Пн-Пт с 08:00 до 19:00 Киев
Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in posts
Search in pages
Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in posts
Search in pages
Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in posts
Search in pages
Только буквы и пробелы (от 2 до 30 символов)
Введите номер, пример +380777777777

Регулирование деятельности Forex брокера в ЕС

Регулирование деятельности Forex брокера в ЕС

Получение разрешения на осуществление Forex деятельности на территории стран-членов ЕС регулируется Директивой 2014/65/ЕС, которую еще называют MiFID2, поскольку она является новой редакцией Директивы «О рынке финансовых инструментов»…Европейский парламент

Получение разрешения на осуществление Forex деятельности на территории стран-членов ЕС регулируется Директивой 2014/65/ЕС, которую еще называют MiFID2, поскольку она является новой редакцией Директивы «О рынке финансовых инструментов» 2004/39/EC (MiFID), и представляет собой законодательную основу единого регулируемого рынка финансовых инструментов на территории Евросоюза. Это значит, что правила, установленные данной Директивой являются обязательными для двадцати восьми стран-членов ЕС и трех стран Европейской экономической зоны.

Прежде всего MiFID2 устанавливает основные требования к работе инвестиционных компаний (под инвестиционными компаниями в Директиве понимаются в т.ч. и финансовые брокеры, поэтому далее по тексту будем называть их так) и условия получения ними разрешения на деятельность в странах ЕС.

Предполагается, что каждая страна ЕС должна принять национальное законодательство в соответствии требованиями MiFID2, положения которого не могут быть более жесткими, чем положения основной директивы. Вместе с тем, MiFID2 регулирует также порядок взаимодействия органов, контролирующих данный рынок в каждой европейской стране, как между собой, так и с общеевропейскими специальными органами (ESMA – европейская служба по ценным бумагам и рынкам и EBA – европейская служба банковского надзора).

Для начала работы на территории ЕС инвестиционной компании необходимо подать в компетентный орган государства-члена ЕС, где она (или ее филиал) зарегистрирована, заявку на получение разрешения (лицензии) и комплект необходимых документов. В течении двух дней после подачи заявки компетентный орган должен прислать уведомление о получении заявки, а в течении 6 месяцев – об одобрении или отклонении заявки. В случае одобрения заявки компетентный орган выдает разрешение и вносит его в открытый реестр инвестиционных компаний, а также подает информацию о нем в ESMA, которая в свою очередь вносит эту информацию в свой общий реестр.

Следует отметить, что в соответствии со ст.6 Директивы такое разрешение действует на территории всего Евросоюза и дает инвестиционной компании право на оказание услуг и осуществление своей деятельности, предусмотренных разрешением, на территории всего Евросоюза посредством реализации права на размещение. При этом другие государства-члены не имеют права предъявлять никаких дополнительных требований к таким инвестиционным компаниям. Однако для того, чтобы реализовать это право, инвестиционная компания, впервые пожелавшая предоставлять услуги или осуществлять деятельность на территории другого Государства-члена, должна представить в компетентные органы своего государства происхождения следующую информацию:

  1. Государство-член (или государства), в котором она намерена вести деятельность;
  2. программу деятельности с указанием, в частности, видов инвестиционных услуг и / или инвестиционной деятельности, а также вспомогательных услуг, которые она намерена предоставлять на территории таких Государств-членов, в которых она планирует предоставлять услуги. В случае намерения использовать агентов по продажам, учрежденных на территории своего государства происхождения, необходимо сообщить также имена (наименования) данных агентов.

Далее компетентный орган государства происхождения должен в течение одного месяца после получения информации передать ее компетентному органу принимающего государства, и после этого инвестиционная фирма может начать предоставление инвестиционных услуг и осуществление инвестиционной деятельности в принимающем государстве.

К сожалению, процедура получения разрешения не такая простая, как может показаться на первый взгляд. Компания-претендент должна соответствовать многочисленным требованиям, установленным MiFID2, а именно:

К системе управления: эффективные организационные и административные программы, разделение обязанностей, предотвращение конфликта интересов, предотвращение негативного воздействия на интересы клиентов, регулярная оценка финансовых инструментов;

К персоналу: навыки, знания и опыт сотрудников; опыт, репутация, квалификация, членов органа управления, а также достаточность уделяемого ними времени на выполнение своих обязанностей;

Ко внутренней документации: наличие политик и процедур оказания услуг, политики вознаграждения лиц, участвующих в процессе оказания услуг, политики безопасности и т.д.;

Ко внутренним процедурам: административные, бухгалтерские процедуры, механизмы внутреннего контроля, процедуры оценки инвестиционных рисков и рисков в отношении систем безопасности обработки данных;

К системе безопасности: функционирование системы безопасности и идентификации средств передачи информации, несанкционированного доступа к данным, обеспечение их конфиденциальности; обеспечение безопасности активов клиентов;

К прозрачности: компетентный орган власти должен иметь доступ к информации и документам для контроля и надзора за принятием управленческих решений в инвестиционной компании, а также располагать информацией об акционерах, членах и их долях в компании; вся информация о компании, ее услугах, финансовых инструментах, предполагаемых инвестиционных стратегиях, платформах выполнения приказов, расходах и издержках (включая рекламную информацию), переданная настоящим и потенциальным клиентам, должна быть справедливой, ясной, верной и переданной своевременно.

Кроме того, инвестиционная компания обязательно должна быть участником (членом) программы компенсации убытков инвесторов, предусмотренной Директивой 97/9/ЕС.

Для компаний, которые предоставляют прямой электронный доступ к торговой платформе (как в случаях с Forex) устанавливаются дополнительные требования по разработке эффективной системы контроля клиентов, пользующихся услугой, для исключения превышение соответствующих предварительно установленных торговых и кредитных порогов, а также, предотвращения торговых операций, которые могут привести к созданию рисков для компании или способствовать созданию сбоев в работе рынка. Еще одно требование — это наличие письменного соглашения между брокером и клиентом в отношении основных прав и обязательств в связи с оказанием услуги, а также положение, согласно которому брокер продолжает нести ответственность в рамках MiFID2.

Государство-член имеет право потребовать от сторонней компании, которая намеревается вести деятельность на ее территории, учредить филиал. В этом случае такой филиал должен получить предварительное разрешение компетентных органов данного Государства-члена в соответствии со следующими условиями:

  • предоставление услуг, для которых сторонняя компания требует разрешения, требует разрешения и надзора в третьей стране, где учреждена данная компания, и она имеет все надлежащие разрешения;
  • есть соглашения о сотрудничестве, включающие положения относительно обмена информацией в целях сохранения целостности рынка и защиты инвесторов, а также об избежании двойного налогообложения применительно к доходу и капиталу, заключенные между компетентными органами Государства-члена, в котором планируется учреждение филиала, и компетентного органа надзора третьей страны, в которой учреждена компания;
  • в распоряжении филиала имеется достаточный первоначальный капитал;
  • назначено не менее одного лица, ответственного за руководство филиалом, и каждое такое лицо выполняет требования, установленные для органов управления инвестиционных компаний;
  • компания участвует в программе выплаты компенсации инвесторам, одобренной или признанной соответствующей Директивой EC.

Что касается минимальных требований к капиталу то, в зависимости от вида деятельности, он должен составлять:

  • 125 000 Евро для инвестиционных компаний, являющихся держателями средств своих клиентов и проставляющих следующие услуги:
    • Прием и передача заказов инвесторов в отношении финансовых инструментов;
    • Выполнение заказов инвесторов в отношении финансовых инструментов;
    • Управление индивидуальными портфелями инвестиций и финансовыми инструментами.
  • Государства-члены могут устанавливать снижение минимальных требований по уставному капиталу до 50 000 Евро для инвестиционных компаний, которые не являются держателями средств своих клиентов и не осуществляют сделки за свой счет или под гарантию твердых обязательств;
  • 730 000 Евро для других инвестиционных компаний.

При выборе европейской юрисдикции для инвестиционной компании или ее филиала наиболее важными критериями будут размер налога на прибыль, размер ежегодной лицензионной платы, а также cложность процедур и отчетность, которые устанавливаются на национальном уровне.

В случае, если Вас заинтересовал данный материал, Вы можете обратиться за консультацией к нашим юристам в любое удобное для Вас время.

Заказать услугу

c нашими специалистами

Только буквы и пробелы (от 2 до 30 символов)
Используйте формат name@mail.com
Только буквы, цифры и пробелы (от 2 до 30 знаков)

Остались вопросы?

Запишитесь на профессиональную консультацию

Только буквы и пробелы (от 2 до 30 символов)
Введите номер, пример +380777777777