До недавнего времени те, кто продавали компании частным инвестиционным компаниям, не привлекались к ответственности, если после продажи дела проданного бизнеса испортятся, так как, в конце концов, это проблемы нового владельца. Однако такой практике пришел конец.
Источник: https://www.nytimes.com/2021/02/28/opinion/private-equity-reckoning.html
В декабре 2020 года судья федерального суда Нью-Йорка решил, что ответственных лиц и руководителей можно привлекать к ответственности за утверждение поспешных продаж, а именно за нарушение фидуциарных обязанностей (за неосуществление адекватной оценки платежеспособности проданной компании после продажи), а также по обвинению в «пособничестве» покупателю в таком распоряжении активами проданной компании, которое негативно повлияет на ее платежеспособность. Джонс Групп, проблемная компания по производству одежды, которая владела брендами Nine West и Stuart Weitzman, продала себя в 2013 году компании Sycamore Partners. Компания-покупатель впоследствии изменила условия выкупа, и объем долга Джонс Групп превысил рекомендованный банками уровень. Как следствие, Nine West подал на банкротство в 2018, после чего акционеры подали иск против бывших директоров Джонс Групп. Судебное разбирательство еще не завершено, однако потенциальным продавцам уже следует хорошо обдумывать та планировать принятие решения о продаже собственных компаний.
В сообщении клиентам юридическая фирма Ropes & Gray написала, что решение судьи является «серьезным предупреждением», отметив, что, хотя директора-продавцы и не могут участвовать в деятельности компаний после продажи, им «нельзя игнорировать» то, какой может быть балансовая ведомость компании после продажи.
Если решение станет прецедентом, могут пострадать частные инвестиционные компании. Стандарту, согласно которому продажа осуществляется той компании, которая предложит самую высокую цену, несмотря на последствия (который идеально соотносится с другой обязанностью — обеспечивать максимальную стоимость для корпоративных стейкхолдеров), который действует на Уолл-стрит с 1986 года, когда Верховный Суд штата Делавэр принял решение по делу Ревлон, вероятно, уже приходит конец. Или нет: юристы Fried Frank, наоборот, считают, что возможное широкое значение решения преувеличивают, учитывая специфические факты дела Nine West.